{"id":93287,"date":"2026-03-15T01:04:05","date_gmt":"2026-03-15T00:04:05","guid":{"rendered":"https:\/\/uk.ambagn.staging.e-kaidi.net\/?p=93287"},"modified":"2026-03-15T01:04:05","modified_gmt":"2026-03-15T00:04:05","slug":"le-paradoxe-du-cash-en-guinee-pourquoi-94-des-billets-hors-du-systeme-bancaire-laissent-malgre-tout-leconomie-informelle-a-sec","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/uk.ambagn.staging.e-kaidi.net\/?p=93287","title":{"rendered":"Le paradoxe du cash en Guin\u00e9e : pourquoi 94% des billets hors du syst\u00e8me bancaire laissent malgr\u00e9 tout l\u2019\u00e9conomie informelle \u00e0 sec"},"content":{"rendered":"
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Les Guin\u00e9ens vivent une p\u00e9nurie de liquidit\u00e9s qui semble d\u00e9fier toute logique. Les cambistes de Conakry expliquent \u00e0 leurs clients qu\u2019ils n\u2019ont plus de francs disponibles. Les banques limitent les retraits. Les commer\u00e7ants et les transporteurs affirment que l\u2019argent liquide est devenu difficile \u00e0 trouver, m\u00eame pour les transactions les plus modestes.<\/p>\n

Le gouvernement avance que la population th\u00e9saurise. En 2025, la Banque centrale de la R\u00e9publique de Guin\u00e9e (BCRG) a reconnu qu\u2019environ 94% des billets \u00e9mis circulent hors du syst\u00e8me bancaire. Malgr\u00e9 l\u2019importation et la distribution de nouveaux billets, la BCRG et les banques commerciales d\u00e9crivent une grave p\u00e9nurie de cash aux guichets et dans les distributeurs \u2014 un probl\u00e8me de circulation et de liquidit\u00e9, non de capacit\u00e9 d\u2019impression.<\/p>\n

Mais si presque tous les billets se trouvent hors des banques et que la majorit\u00e9 des Guin\u00e9ens vivent dans une \u00e9conomie largement informelle, pourquoi ce secteur informel manque-t-il pourtant d\u2019argent liquide\u00a0?<\/p>\n

Un probl\u00e8me de v\u00e9locit\u00e9 dans un syst\u00e8me \u00e0 faible confiance<\/b><\/p>\n

La r\u00e9ponse ne r\u00e9side pas dans la masse mon\u00e9taire, mais dans la confiance et la circulation. Selon la th\u00e9orie quantitative de la monnaie \u2014\u00a0 MV = PQ\u00a0 \u2014 la masse mon\u00e9taire (M) multipli\u00e9e par la vitesse de circulation (V) \u00e9quivaut au niveau global des transactions. Les autorit\u00e9s guin\u00e9ennes se sont concentr\u00e9es sur M, en injectant de nouveaux billets, mais c\u2019est sur V que se joue l\u2019essentiel.<\/p>\n

Les billets conserv\u00e9s sous les matelas ou dans des coffres priv\u00e9s ne circulent pas. Pour un vendeur du march\u00e9 de Madina ou un conducteur de moto-taxi \u00e0 Kankan, un billet th\u00e9sauris\u00e9 ou inexistant revient au m\u00eame\u00a0: aucun des deux ne permet d\u2019effectuer une transaction. Une monnaie immobile est, de fait, une monnaie absente.<\/p>\n

Pourquoi la v\u00e9locit\u00e9 s\u2019effondre-t-elle\u00a0? Parce que dans un environnement fragilis\u00e9, marqu\u00e9 par la corruption et les restrictions de liquidit\u00e9s bancaires, rester en dehors du syst\u00e8me formel devient une forme d\u2019auto-assurance rationnelle. Selon les indicateurs de gouvernance mondiale de la Banque mondiale, la Guin\u00e9e se classe parmi les pays les plus faibles en mati\u00e8re d\u2019efficacit\u00e9 gouvernementale et de lutte contre la corruption. Lorsque les r\u00e8gles du jeu peuvent changer du jour au lendemain et que les banques commencent \u00e0 rationner les retraits, les agents \u00e9conomiques gardent leur argent.<\/p>\n

Une part importante de ces 94% est probablement immobilis\u00e9e entre les mains de gros commer\u00e7ants, d\u2019entreprises li\u00e9es au pouvoir et d\u2019acteurs du secteur gris, tandis que les petites entreprises et les m\u00e9nages se trouvent asphyxi\u00e9s. Ce n\u2019est pas tant une histoire de \u00ab mauvaise conduite collective \u00bb qu\u2019un ph\u00e9nom\u00e8ne de concentration de liquidit\u00e9s dans un syst\u00e8me peu digne de confiance.<\/p>\n

Au-del\u00e0 des solutions classiques<\/b><\/p>\n

Les rem\u00e8des classiques ne suffisent pas. Compter sur la \u00ab persuasion morale \u00bb \u2014 inciter les citoyens \u00e0 remettre leur argent \u00e0 la banque \u2014 revient \u00e0 consid\u00e9rer la th\u00e9saurisation comme un comportement irrationnel, alors qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une r\u00e9ponse \u00e0 la d\u00e9faillance institutionnelle. Les solutions techniques comme l\u2019importation de nouveaux billets ou l\u2019extension de la monnaie \u00e9lectronique sont n\u00e9cessaires mais insuffisantes.<\/p>\n

Les op\u00e9rateurs tels qu\u2019Orange Money ou MTN Mobile Money ont certes d\u00e9velopp\u00e9 de vastes r\u00e9seaux d\u2019agents, mais ces derniers d\u00e9pendent de la liquidit\u00e9 des banques commerciales. Le m\u00eame d\u00e9ficit de confiance institutionnelle qui pousse \u00e0 th\u00e9sauriser limite aussi la profondeur de l\u2019adoption num\u00e9rique. Les portefeuilles \u00e9lectroniques risquent de reproduire, sous forme digitale, le m\u00eame d\u00e9ficit de confiance.<\/p>\n

Deux pactes d\u00e9cennaux pour restaurer la cr\u00e9dibilit\u00e9<\/b><\/p>\n

Si le probl\u00e8me est la confiance, la solution est pour l\u2019\u00c9tat de s\u2019imposer une discipline cr\u00e9dible. Avant la cr\u00e9ation de l\u2019Union mon\u00e9taire europ\u00e9enne, plusieurs pays europ\u00e9ens \u00e0 discipline budg\u00e9taire fragile ont li\u00e9 leur monnaie au mark allemand pour importer la cr\u00e9dibilit\u00e9 de la devise la plus stable du bloc. La Guin\u00e9e pourrait suivre une logique comparable\u00a0: deux pactes d\u00e9cennaux, conclus avec la Banque mondiale et le FMI, qui importeraient temporairement cette cr\u00e9dibilit\u00e9 tout en renfor\u00e7ant les institutions domestiques.<\/p>\n

Pilier 1 \u2014 Partenariat souverain d\u2019investissement\u00a0: Le gouvernement conserverait la d\u00e9finition des priorit\u00e9s de d\u00e9veloppement et la s\u00e9lection des projets, mais pour les projets convenus, les proc\u00e9dures de passation de march\u00e9s, de gestion financi\u00e8re et de d\u00e9caissement seraient effectu\u00e9es via les syst\u00e8mes fiduciaires de la Banque mondiale, avec v\u00e9rification ind\u00e9pendante des r\u00e9sultats. Loin d\u2019une perte de souverainet\u00e9, ce serait un choix anticorruption destin\u00e9 \u00e0 prouver aux citoyens et aux investisseurs que l\u2019argent public est bien utilis\u00e9. \u00c0 terme, cela r\u00e9duirait le co\u00fbt d\u2019investissement et attirerait des acteurs cherchant \u00e0 cr\u00e9er de la valeur plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 capter des rentes.<\/p>\n

Pilier 2 \u2014 Co-gouvernance mon\u00e9taire et budg\u00e9taire encadr\u00e9e par le FMI\u00a0: Le gouverneur de la Banque centrale resterait un ressortissant guin\u00e9en, nomm\u00e9 selon des crit\u00e8res convenus, op\u00e9rant sous un cadre \u00e9labor\u00e9 conjointement avec le FMI. Un conseil technique de gouvernance, compos\u00e9 d\u2019experts soutenus par le FMI et d\u2019officiels guin\u00e9ens, construirait sur dix ans les capacit\u00e9s pour une banque centrale autonome\u00a0: ciblage de l\u2019inflation, supervision bancaire rigoureuse et gestion prudente des r\u00e9serves dans un r\u00e9gime de change comp\u00e9titif.<\/p>\n

Sur le plan budg\u00e9taire, l\u2019\u00c9tat s\u2019engagerait \u00e0 \u00e9quilibrer le budget sur le cycle \u00e9conomique, autorisant des d\u00e9ficits temporaires contracycliques tout en pr\u00e9servant la soutenabilit\u00e9 des finances publiques et la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire.<\/p>\n

R\u00e9habilitation bancaire et march\u00e9s domestiques<\/b><\/p>\n

Le pacte avec le FMI int\u00e9grerait deux \u00e9l\u00e9ments suppl\u00e9mentaires\u00a0:<\/p>\n

a)\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 <\/span>Recapitalisation et assainissement du syst\u00e8me bancaire\u00a0: sur dix ans, recapitaliser et consolider les banques viables, tandis que les institutions fragiles seraient restructur\u00e9es ou ferm\u00e9es, et apurer progressivement les arri\u00e9r\u00e9s de l\u2019\u00c9tat afin de restaurer les bilans bancaires.<\/p>\n

b)\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 <\/span>D\u00e9veloppement du march\u00e9 des titres publics\u00a0: renforcer le cadre l\u00e9gal et op\u00e9rationnel du march\u00e9 interbancaire pour permettre aux banques de se pr\u00eater entre elles en toute s\u00e9curit\u00e9, et cr\u00e9er un march\u00e9 secondaire des bons du Tr\u00e9sor n\u00e9gociables. Cela r\u00e9duirait la d\u00e9pendance au financement direct de la banque centrale, au profit d\u2019un endettement transparent aupr\u00e8s des \u00e9pargnants et investisseurs nationaux.<\/p>\n

Pour rendre ces pactes cr\u00e9dibles, la Guin\u00e9e pourrait s\u2019inspirer de pays comme le Botswana, qui a inscrit ses plans de d\u00e9veloppement \u00e0 moyen terme dans la loi. Elle adopterait une l\u00e9gislation encadrant ces deux partenariats d\u00e9cennaux, avec des objectifs clairs, des obligations de suivi et des clauses d\u2019extinction.<\/p>\n

Confiance, notation et croissance future<\/b><\/p>\n

De tels pactes enverraient un signal fort aux agences de notation et aux investisseurs. Un cadre cr\u00e9dible et transparent pour la politique mon\u00e9taire, fiscale et d\u2019investissement ouvrirait la voie \u00e0 une am\u00e9lioration progressive de la note souveraine de la Guin\u00e9e, jusqu\u2019\u00e0 un niveau d\u2019investissement, permettant un acc\u00e8s \u00e9largi aux financements innovants \u2014 y compris la titrisation de revenus miniers stables pour financer l\u2019infrastructure et le capital humain.<\/p>\n

L\u2019id\u00e9e directrice est simple\u00a0: la Guin\u00e9e doit choisir aujourd\u2019hui de se lier les mains pour lib\u00e9rer demain son \u00e9conomie. Sans confiance, le secteur financier restera fragile, politis\u00e9 et incapable de financer le d\u00e9veloppement. Les m\u00e9nages continueront de th\u00e9sauriser, les entreprises d\u2019investir peu, et les banques de fonctionner comme des extensions de l\u2019\u00c9tat plut\u00f4t que comme des moteurs de croissance.<\/p>\n

Avec la confiance retrouv\u00e9e, les m\u00eames billets peuvent soutenir bien plus d\u2019activit\u00e9. Les d\u00e9p\u00f4ts s\u2019approfondissent, le cr\u00e9dit circule, et l\u2019\u00e9conomie informelle retrouve l\u2019acc\u00e8s au cash et aux services financiers. L\u2019argent recommence \u00e0 bouger. Les 94% de billets aujourd\u2019hui immobiles pourraient devenir le socle d\u2019un syst\u00e8me financier apte \u00e0 financer le d\u00e9veloppement de la Guin\u00e9e.<\/p>\n

Par Aboubakr Kaira Barry<\/b><\/p>\n

Directeur g\u00e9n\u00e9ral de Results Associates, cabinet de conseil bas\u00e9 \u00e0 Bethesda, Maryland, \u00c9tats-Unis <\/b><\/p>\n

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L\u2019article Le paradoxe du cash en Guin\u00e9e : pourquoi 94% des billets hors du syst\u00e8me bancaire laissent malgr\u00e9 tout l\u2019\u00e9conomie informelle \u00e0 sec<\/a> est apparu en premier sur Mediaguinee.com<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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